He recibido algunas cuestiones acerca de cuáles eran las principales diferencias entre un Business Angels (BA) y un Venture Capital (VC) y al ver que existe cierta confusión al respecto, he decidido realizar un breve post para intentar aclararlo.
Para ponernos un poco en contexto, es importante aclarar primeramente que ambos tipos de inversores juegan un papel fundamental en los ecosistemas de emprendimiento actualmente y cada día nacen toda clase de startups gracias a ellos.
Pese a que ambos son inversores en etapas iniciales de una empresa, presentan varias diferencias tan importantes como:
- Cantidad y origen de los fondos: Mientras los business angels son personas que invierten su propio dinero y cantidades que oscilan entre los 50k€ y los 250k€, los venture capitals son entidades que invierten dinero de terceros y cantidades que parten de los 250-500k€ en adelante. Hay que tener en cuenta que hay fondos de VC que invierten como mínimo un millón de Euros o incluso más.
- Perfil: El perfil del BA suele ser un empresario, un directivo de una compañía o un emprendedor de éxito, mientras que los VC suelen ser personas con un perfil principalmente financiero.
- Fase en la que invierten: Los “business angels” invierten en fases más tempranas del proyecto, cuando la compañía está empezando a facturar, o incluso aún no ha tenido sus primeras ventas. Sin embargo, los “venture capitals” invierten cuando la empresa ya tiene ciertas ventas consolidadas.
- Estrategía de salida (EXIT): El EXIT de la inversión es un aspecto importante para las dos tipologías de inversores, sin embargo mientras que para el BA es importante que exista una estrategia de salida, para el VC es fundamental, debido a que pasados ‘X’ años él tiene que desinvertir y devolver el dinero a los accionistas del fondo.
- Ámbito de inversión: Habitualmente los business angels suelen invertir en compañías que tenga relativamente cerca y suelen invertir en compañías de su propio país. En cambio los ‘venture capital’, suelen invertir su dinero sin darle tanta importancia a la ubicación geográfica de su participada y suelen invertir mundialmente.
- Due diligence y contratos: Los procesos de due diligence y los contratos de los VC suelen ser mucho más rigurosos y complejos que los de los BA, lo que conlleva asumir mayores costes en auditorias y similares.
A grandes rasgos estas son las principales diferencias que hay entre un Business Angel y un Venture Capital, como podéis ver, podríamos concluir que un BA es una opción de inversión en primera ronda, y normalmente un VC hay que irlo a buscar en una segunda ronda donde el importe de recursos a captar es superior.
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Acerca del autor:
Este articulo fue escrito por Alexandre S. Fonseca.
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1 comentarios:
Felicidades por la capacidad de síntesis.
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